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所以说今年整体新增的一个可交割WF的品牌算上，其实每年交割差不多30万吨。那么今年如果说增加20%呢，应该是毫无压力的。算上现在上期所基本上全乳胶WF产量，差不多接近38万吨。再加上未来还有一些增量没有全部在上期所里面体现，包括现在云垦集团、海胶集团、中化等等可交割生产的这些厂家基本上都还把量控制在自己手里并没有在市场上释放。所以说，终上期所剩下50%库容的闲置有可能被继续填满。而全乳胶如果在市场上没有很大的价格优势的话，流动性是非常缓慢的，所以今年作为上期所的交割标的物的WF来说压力是非常巨大的。
其实我们也要看一下整体市场，目前供应这样一个状况，显性库存的情况。那么前面有提过上期所接近38万吨。保税区呢，因为在季节性的因素下，其实每年6-8月份都是属于有一些出口订单，所以相对会有一些增加。保税区内标胶的每斤价格、每斤库存相对而言，每年这个时候都会有些向下的动作。所以今年高峰的时候到26万吨，到目前位置下滑了接近3万吨左右，还有23万吨。后续可能还会再减个1万吨左右，多也就减2万吨。所以整个保税区就在短短未来一个月可能还是有20万吨以上的一个库存量，但是去年同期呢，这个量只有10万吨左右。那么区外呢，现在有区外人民币的一个库存，也有区外保税的这样一个库存。这个库存量到目前为止，少的有10万吨的，多的有30万吨。这个数值的偏差是非常大的。但是我想，不管怎样，从目前我们看的几个大仓库了解下来，这些量在20万吨应该没有什么太大悬念。所以说我们算上38万吨，再加上20万吨区内，20万吨区外，其实有接近80万吨总的显性库存量。这还不包括目前工厂的一些常备库存，但是因为现在工厂都是低原料库存这样一个运作模式，所以这些量相对而言，可能还偏少一些。但是我们反过头来讲，就是说把这些数量其实要按每个月我们固定的需求35万吨的消费量算，也需要两个半月的时间去消费掉这些显性库存。我想，作为基本面分析来讲，这些库存一直都摆在面前，不管价格在反弹还是上涨的时候，这个永远都是摆在明面上的压力。
其实今天来讲不管宏观也好，或者基本面的供需状况也好都不是今天的重点。重点是在目前这个热点的情况下，就应该在期限价差、九一价差的不断扩大，这才是大的关注点。因为国有企业也好，或者不管什么企业如果年化收益可以达到10-15%，而且是无风险套利在你面前，那资金的涌入程度是非常壮观的。从近半个月橡胶上来看，这一部分的资金或者说容量，应该说是特别大的。
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